Сегодня 30 лет основания Центрального Банка новейшей России. Пройдемся....В прошлой статье я полемизировал, что по итогам 30 лет после Перестройки в России сложилось два параллельных государства, первое государство - чудище "МегаГазпром", второе "государство - пролетарий". Это раздвоение окончательно утвердилось в 2014 году и теперь ярко проявляет себя в периоды острых финансовых кризисов, выпячивая противоречия распределения расходов и доходов, их диспропорцию и антагонизм. Исток этого материала лежит в моей статье 2014 года. Вкратце - суть в том, что к 2014 году произошло огосударствление почти всех крупных сырьевых экспортеров. Государство скупило или поглотило Сибнефть, Юкос, Башнефть, ТНК. Частными остались только региональные компании со старой подуставшей сырьевой базой, как Лукойл, Татнефть. Весь основной нефтяной и газовый баланс оказался у государства. Но нас интересует не энергетика, а финансы. В результате такой консолидации возник огромный конгломерат государственных крупных сырьевых экспортеров, которые де-факто превратились во второй госбюджет и оперируют сравнимыми с ним суммами. Для нас важно, что на их баланс поступает валютная выручка от продажи почти всей нефти и газа в России и - внимание - может там и оставаться. По сути формируя второй альтернативный ЗВР. Закон об обязательной продаже валютной выручки отменен. Курс рубля контролирует теперь чисто ЦБ и Минфин. Если кто помнит - в кризис 2014-го Президент напрямую дал указание Газпрому продавать валюту на рынке, потому как ее там было много, очень много. Интервенции почти в тех же объемах, что и у ЦБ. Но, снова вернемся к концепции двух государств. Вспомним про МегаГазпром, как первое квази-государство. Доходная часть у него - это валютная выручка почти за пол страны, а расходная - оплата услуг второго "пролетарского" государства. Но это супер квази образование имеет (по факту) прямое влияние на формирование валютного курса через ЦБ. И получается, что первое государство имеет все возможности в легкую регулировать стоимость услуг содержания второго, путем девальвации рубля. Причем в первом государстве никаких проблем нет, при девальвации там растет рублевая прибыль и платятся премии топ-менеджерам. Сохраняется высокий уровень потребления, "валютные" зарплаты. Вообще эта конструкция очень похожа на легендарную схему Бориса Березовского "приватизация доходов и огосударствление расходов". Теперь хотелось бы ответить на вопрос про эффективность этой конструкции. С этим туго. Возникает много негатива. Очевидно, что МегаГазпром озабочен собственным благополучием и выживанием, но его модель абсолютно нерыночная. Его обитатели зарабатывают на теле организма, стройках, подрядах, а не на рыночной капитализации. Газпром баснословно дешев по отношению к своим запасам. А еще он уже десять лет борется с нисходящей динамикой сырьевых цен. Что при создании модели совсем не предполагалось, вспомним мечты Миллера о $400млрд. капитализации в 2008-м году..... И смотрим график. Таким образом, первое государство страдает хронической неспособностью эффективно зарабатывать деньги. Оно их хорошо потребляет, закапывает, утапливает. Хорошо влезает в долги. Но именно эта неспособность формировать прибыльные долгосрочные проекты делает его крайне малопривлекательным для мирового бизнеса. А главное - пугливым. Если вы не очень хорошо умеете зарабатывать, вы боитесь кризисов. Вы можете выживать только в тепличных условиях. Не дай бог конкуренция или какой там американский СПГ или сланцевая нефть.... а тут 10-летний даунтренд в нефти. В случае кризисов инстинкт самосохранения доходов Газпромомонстра диктует секвестировать статью на второе государство, его единственный полностью подконтрольный ресурс расходов. Именно этим обьясняются такие легкие полеты рубля на 20%-30% в кризисы. Стоит замаячить падению доходов от экспорта, как МегаГазпром сразу режет стоимость содержания второго государства. Платить рублевые зарплаты через доллары по курсу 60 и 75 - две больших разницы. Выражение "народ-вторая нефть" приобретает буквальный смысл. Да почему вторая, самая что ни на есть первая, карман-то один. Антисоциалистическая система, работающая, но живодерская. Но я бы хотел пойти в анализе дальше. Мы отмечаем сегодня 30 лет со дня зарождения этого механизма.Но был ли он новым или уже это где-то было? При пристальном взгляде возникает ощущение, что где-то мы уже это видели. Модель поступление валютной выручки в большой госкарман, а оттуда мизерными дольками трудящимся и только на основные потребности. Да это же модель Госплана СССР времен брежневского застоя! Валюта - государству и номенклатуре, то есть, первому государству, а населению - то есть второму - кефир, батон и 200 руб. зарплаты. Причем манипуляция с курсом как раз была и при СССР, 75коп/1$ официальный и 8-10р./1$ реальный черного рынка. Таким образом, официально в СССР первое государство платило рабочему $600, а по факту $60-80 реальных денег. А номенклатура меняла деньги на границе по курсу 60 коп. Все же дело в курсе, кто устанавливает, с какого кармана платят. Вывод. Круг замкнулся. Россия сделала переход от социалистической системы хозяйствования к капиталистической, но все равно в итоге установила для себя привычную систему разделения на первый и второй уровень потребления благ. И механизм приблизительно остался тот же. Современная Россия удивительно приблизилась по логике госфинансов к Брежневскому СССР. Не нужно видеть в этом трагедии, многие считают это время - наилучшим во всей истории советской власти. Главным отличием в духе вышесказанного сравнения двух систем старой и новой видится только расходная статья. Проиллюстрирую. (Подсказка, социализм просто сливал деньги на идеологию, а капитализм их успешно "осваивает"). В этом новая система намного эффективнее старой. Будем надеяться, что все-таки Россия здесь не задержится и пойдет в развитии дальше. Нам же нужен РТС 5000. П.С. Обещал написать, когда Газпром будет раздавать газ бесплатно, но пока отложу. Такую порцию чернухи нужно обдумать. Да и праздник же, 30 лет нашему любимому ЦБ, кормильцу трейдеров. Порадуемся. )))) Всегда по делу,